全(quán)球(qiú)头(tóu)号对冲基(jī)金桥水的(de)最新(xīn)调仓情况曝光了(le)！

　　根据其向美国(guó)证交(jiāo)会(huì)提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的(de)美股(gǔ)持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一(yī)季度获(huò)得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百(bǎi)事可(kě)乐、可(kě)口可乐(lè)、沃(wò)尔(ěr)玛等多只消费股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书(shū)等，但(dàn)是(shì)减持了拼多多(duō)、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄金(jīn)，认(rèn)为(wèi)黄金可能正处于持续增长期(qī)的开端。

　　桥水美(měi)股持仓(cāng)市值近(jìn)164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持(chí)仓曝光。据了解，到(dào)今年4月末(mò)，桥水管理的全权(quán)委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们(men)来看(kàn)看(kàn)桥水在今年(nián)一季度的美(měi)股持仓变动(dòng)情况，数(shù)据显示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股(gǔ)的持仓(cāng)总市值达到(dào)163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略(lüè)基金，桥水的美股组合仅占总(zǒng)资产很小的一部(bù)分。

　　在这个季(jì)度，桥水(shuǐ)在不(bù)断卖卖卖(mài)，清仓了228只证(zhèng)券，减(jiǎn)持了(le)360只(zhǐ)证券；同时也积极买进，新进(jìn)了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？(tóu)号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的(de)前十大重仓标(biāo)的的(de)集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为(wèi)桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元，占投资组合比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持(chí)仓是两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季(jì)度都有所减(jiǎn)持，期末(mò)持仓市值(zhí)分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的(de)是，桥水(shuǐ)持有多只消费品个股，但是(shì)今年一季度(dù)都(dōu)进行了减(jiǎn)持，比如(rú)其第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末持(chí)有494.49万(wàn)股(gǔ)，持股市(shì)值为7.35亿(yì)美(měi)元(yuán)；还有(yǒu)桥(qiáo)水也(yě)减持了(le)百(bǎi)事(shì)可乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别(bié)降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股(gǔ)市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元(yuán)，分(fēn)别位(wèi)列第五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水(shuǐ)还减持(chí)了麦当劳现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？、开市(shì)客、沃尔玛，其中(zhōng)沃(wò)尔(ěr)玛(mǎ)的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅加仓了医(yī)疗领(lǐng)域的强生，持(chí)股增至358.75万(wàn)股，期末持股市值(zhí)为5.56亿(yì)美(měi)元(yuán)，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基金美(měi)股前(qián)30大重(zhòng)仓，其中增持(chí)的标的(de)还(hái)包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增(zēng)至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元(yuán)；还增持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有(yǒu)市(shì)值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持(chí)了(le)VISA、直觉外(wài)科(kē)、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是(shì)，基金(jīn)君发现，桥水在一季度减持的标的相对较(jiào)多，除去前十(shí)大重仓，桥水还减持(chí)了先锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股(gǔ)数(shù)量降至847.11万(wàn)股，减持(chí)幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅(fú)度较大(dà)的(de)还有(yǒu)拼多多(duō)，减少了(le)150.34万(wàn)股(gǔ)，持股数量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)在(zài)一(yī)季度还减持了(le)其特别看好的(de)黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至(zhì)现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基(jī)金从去年(nián)年底以来出现(xiàn)较大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示(shì)，黄(huáng)金可能(néng)正(zhèng)处于持(chí)续(xù)增长(zhǎng)期的开端，因为(wèi)全球对美(měi)元去杠杆化的(de)推动(dòng)仍是金价的长期支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还有很长的(de)路要走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币市场中日益(yì)重要，这使得(dé)它不仅仅是对抗债券市场和利率的工具。另(lìng)外，地(dì)缘政治(zhì)动荡不会(huì)消失，这是对黄金的(de)长期支撑。不仅如(rú)此，由于全球通胀(zhàng)水平仍相对(duì)较高，黄金(jīn)将(jiāng)继续吸(xī)引(yǐn)投资者，以对冲(chōng)购买力(lì)下降的风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合(hé)首席投资(zī)官(guān)鲍勃·普林斯(sī)分享了他在2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支(zhī)出(chū)水平高于经济体的生(shēng)产能力，导致通胀率远高(gāo)于目(mù)标水平，美(měi)国和其他西(xī)方(fāng)经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失(shī)衡，缓解需求(qiú)压力，欧美各(gè)国央行一直在实(shí)施紧缩(suō)政策——目前紧缩政(zhèng)策造成的负面影(yǐng)响初现苗头。但一(yī)切才(cái)刚(gāng)刚(gāng)开(kāi)始(shǐ)，恢(huī)复均衡将会(huì)给经(jīng)济和市场带(dài)来一定的(de)负面影(yǐng)响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的(de)经济更加(jiā)接近于均衡——支出与劳(láo)动力产出水平一致(zhì)，通胀可控，政策制定者有足够的(de)空间提振(zhèn)经济(jì)和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩(suō)扭转了流动(dòng)性方(fāng)向，促使人们(men)抛售资产持有现(xiàn)金。紧(jǐn)缩政策推(tuī)高了折(zhé)现率（即(jí)现金未(wèi)来实(shí)际收益率(lǜ)的预期），但(dàn)迄今为止尚未严重(zhòng)影(yǐng)响风险(xiǎn)溢价和(hé)经济增长，上述情况极有可能在周期的下一阶段出现。与西(xī)方国家相比，中国、日(rì)本和(hé)许多亚洲(zhōu)国家(jiā)和(hé)地区处于周期的不(bù)同位置，这些国(guó)家(jiā)和地(dì)区的政策制(zhì)定者支持(chí)货币和信用流动，这降低了(le)折现率(lǜ)和风险溢价，促进了经(jīng)济增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份，对(duì)于(yú)近期美联储加息，桥水基(jī)金(jīn)在其官微发(fā)文(wén)称，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽(suī)然(rán)没有(yǒu)明确(què)声(shēng)明加息(xī)将会(huì)暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美(měi)联储希望持观望态度。这符(fú)合我们(men)对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发达(dá)经济体都推(tuī)出了大规模(mó)财政刺激政策，引发(fā)了通胀(zhàng)问题。为了应(yīng)对高通胀，央(yāng)行不得不收紧政策(cè)。其(qí)中美国采取了最激进的应对通胀的(de)举措，在不(bù)到(dào)18个月的时间里，美联储加息500个基点，并(bìng)迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽(suī)然美国经济尚未出现严重问题，但名义(yì)支出已经(jīng)放(fàng)缓。如果美联储(chǔ)进一步收紧政策，银行业就会继(jì)续承压(yā)，从而影响信贷(dài)供应。上周，美(měi)国第一共和银行被接管(guǎn)，再次凸显美(měi)国(guó)金融体系面(miàn)临压力(lì)，股市和债券收(shōu)益率出现下跌。美国可能需要（也(yě)可能不需要）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联(lián)储可以评估形势再(zài)做出决策。

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